ตัวเลือก กลยุทธ์ ที่ใช้ โดย การป้องกันความเสี่ยง กองทุน

ภูมิทัศน์ตัวเลือกสำหรับกองทุน Hedge Options Landscape for Hedge Funds กองทุนเฮดจ์ฟันด์ยังคงเป็นหนึ่งในผู้ใช้งานที่มีการใช้งานมากที่สุดทั้งในด้านการซื้อขายแลกเปลี่ยนและ OTC โดยเฉพาะในสหรัฐ แต่ผู้จัดการบางรายอาจยังขาดโอกาสที่เครื่องมือเหล่านี้สามารถทำได้ เสนอกลยุทธ์การลงทุนแบบเน้นลงทุนซึ่งใช้เงินลงทุนในกองทุนเฮดจ์ฟันด์ซึ่งเป็นส่วนหนึ่งของตลาดตราสารทุนที่มีขนาดใหญ่หลายกองทุนมุ่งเน้นไปที่ตลาดตราสารทุนของสหรัฐฯที่มีสภาพคล่องและใช้ตัวเลือกหุ้นเดียวอีเอฟเอฟและตัวเลือกดัชนีเพื่อป้องกันความเสี่ยงบทความนี้ใช้เวลาทัวร์สั้น ๆ บางวิธีในการเลือกใช้ตัวเลือกในพอร์ตการลงทุนของกองทุนเฮดจ์ฟันด์รวมถึงการดูบางส่วนของรูปแบบที่กว้างขึ้นที่มีผลกระทบต่อการใช้งานของพวกเขาบทความในอนาคตจะดูรายละเอียดเพิ่มเติมในบางส่วนของกลยุทธ์ทางเลือกที่ใช้กันอย่างแพร่หลายมากที่สุด YPES OF OPTIONS - ยุทธศาสตร์ที่อิงตามราคาตลาดตัวเลือกในการเสนอซื้อหรือรับซื้อมาจากระยะยาวถือเป็นระยะเวลายาวนานสำหรับผู้จัดการส่วนแบ่งระยะสั้นที่ยาวนานโดยเฉพาะอย่างยิ่งในตลาดที่มีการใช้ชื่อเดียวกับคู่แข่ง cts ในเอเชียที่การเลือกตัวเลือกชื่อเดียวยังคง จำกัด อยู่มากผู้จัดการยังคงพึ่งพาสัญญา OTC หรือกลยุทธ์ความผันผวนอย่างง่ายกองทุนเฮดจ์ฟันด์สามารถใช้การจัดทำดัชนีและเรียกร้องให้มีการป้องกันความเสี่ยงจากราคาที่ต่ำลงหรือลดลงผู้จัดการได้สามารถ กำไรจากทั้งระยะสั้นและระยะยาวโดยใช้ตัวเลือกอย่างไรก็ตามการได้รับผลตอบแทนที่สม่ำเสมอในระยะสั้นในช่วงที่มีแนวโน้มสูงขึ้นจะเป็นเรื่องยากเนื่องจากการขายโทรศัพท์ไม่ใช่การกำหนดและลืมกลยุทธ์มีกลยุทธ์ในการป้องกันที่ซับซ้อนมากขึ้นซึ่งใช้งานได้เป็นประจำ ของตัวเลือกเช่นความเสี่ยงป้องกันความเสี่ยงผู้จัดการกองทุนเฮดจ์ฟันด์เป็นอย่างมากระมัดระวังเป็นผลมาจากประสบการณ์ที่ไม่ดีในปี 2007-08 พวกเขาต้องสร้างความมั่นใจให้กับนักลงทุนว่ากองทุนสำรองเลี้ยงชีพสำหรับการดำน้ำสีดำหรือสีเทาต่อไป event. It ยังได้รับการสังเกตว่า มูลค่าของตัวเลือกการซื้อและไม่ใช่แค่ส่วนของผู้ถือหุ้นเท่านั้นที่ทำให้เกิดการระเบิดในช่วงที่มีความผันผวนสูงเช่นวิกฤตสินเชื่อและการพังทลายของแฟลชซึ่งทำให้ผู้จัดการกองทุนมีส่วนร่วมมากขึ้นในการเลือกใช้ ไอออนเป็นทางเลือกหนึ่งในการป้องกันเงินสดและการถือครองพันธบัตรตั๋วเงินการเพิ่มการขายและการเพิ่มผลผลิตการโอนสายที่ครอบคลุมโดยกองทุนป้องกันความเสี่ยงเป็นที่ชื่นชอบในช่วงเวลาที่ผู้จัดการกองทุนมีความเป็นกลางมากในตลาดซึ่งจะสร้างรายได้เบี้ยประกันภัยและช่วยลดความเสี่ยงที่อาจเกิดขึ้น ของกลุ่มผู้บริหารความเสี่ยงของกองทุนมีวิธีการเชิงปริมาณที่มั่นคงเพื่อให้สามารถประเมินความน่าจะเป็นของการโทรสั้น ๆ และผลกระทบที่งานนี้อาจมีต่อกลยุทธ์อาวุโสของกองทุนหนึ่งใน ความเสี่ยงที่ใหญ่ที่สุดกับกลยุทธ์การให้ผลตอบแทนคือการที่ผู้ถือสิทธิเลือกที่จะใช้สิทธิในการรับเงินปันผลในขณะที่กำไรสูงสุดและมีความชัดเจนค่อนข้างชัดเจนจากมุมมองของการบริหารความเสี่ยงโอกาสในการเลือกใช้ตัวเลือกนี้ก็เป็นไปในเชิงปริมาณมาก กับเดลต้าจาก 95 หรือสูงกว่าเป็นเกณฑ์มาตรฐานที่ดีนอกจากนี้ยังมีความเสี่ยงที่ได้รับมอบหมายในช่วงต้นสำหรับตัวเลือกสไตล์อเมริกันด้วย ผู้ถือครองสิทธิเรียกนานอาจใช้สิทธิเมื่อใดก็ได้ก่อนที่จะหมดอายุ แต่น่าจะเป็นไปได้มากเมื่อเงินปันผลมีมูลค่าสูงกว่าส่วนเกินที่เกินกว่ามูลค่าที่แท้จริงความผันผวนตามความผันผวนของความผันผวนตามกลยุทธ์ทำให้ใช้ประโยชน์ได้มากที่สุดโดยมีความผันผวนโดยนัยถือว่าเป็นหนึ่งเดียว ขององค์ประกอบที่สำคัญที่สุดของการประเมินมูลค่าทางเลือกกองทุนป้องกันความเสี่ยงจำนวนมากใช้ตัวเลือกในการเก็งกำไรในทิศทางของความผันผวนโดยนัยเช่นใช้ตัวเลือก CBOE VIX หรือฟิวเจอร์สเนื่องจากความผันผวนโดยนัยการค้าของตัวเองในช่วงที่สามารถกำหนดได้ดีผ่านการวิเคราะห์ทางเทคนิคกองทุนสามารถ เน้นจุดขายและจุดขายที่อาจเกิดขึ้นผ่านทางวงเงินที่กำหนดไว้การใช้ตัวเลือกการวางและเรียกซื้อครุงคร่อมซื้อหรือขายในราคาที่ตีเดียวกันกับการหมดอายุและการบีบตัวที่เหมือนกันจากตัวเลือกการเรียกเก็บเงินและการโทรผู้จัดการยังสามารถใช้ประโยชน์จาก ความผันผวนตีแผนที่เส้นโค้งคือการซื้อขายเอียงเป็นนอกคอกความผันผวนโดยนัยที่ --- เงินการซื้อขายความผันผวนยังเป็นที่นิยมปัญญา H ซึ่งสามารถมุ่งเน้นการซื้อขายในช่วงที่ดีในขณะที่ยังคงความสามารถในการทำประกันความเสี่ยงแยกการแปลงตีความแบบแยกส่วนการอุทธรณ์ของคออยู่ในขอบเขตที่จะลดความผันผวนของพอร์ตการลงทุนป้องกันการสูญเสียและให้ผลตอบแทนที่สม่ำเสมอจอกศักดิ์สิทธิ์สำหรับการป้องกันความเสี่ยงจำนวนมาก นักลงทุนรายย่อยเห็นรูปที่ 2. ผลกระทบหากกองทุนเฮดจ์ฟันด์สามารถซื้อหุ้นที่เพียงพอเพื่อทำดัชนีดัชนีได้การจำลองแบบ 100 ครั้งไม่จำเป็นต้องใช้ความนึกคิดเอนเอียงไปทางหุ้นที่มีการจ่ายเงินปันผลสูงกว่านั้นก็สามารถขายตัวเลือกการโทรได้ในราคาที่สูงกว่า ปัจจุบันราคาดัชนี จำกัด ผลกำไรของตน แต่ในขณะเดียวกันการสร้างเงินสดกองทุนใช้เงินสดเบี้ยประกันภัยจากการขายสายที่จะซื้อขึ้นอยู่กับดัชนีที่มีการติดตามซึ่งจะช่วยลดต้นทุนรวมของกลยุทธ์และอาจลดลงอย่างมาก ความเสี่ยงโปรดสังเกตว่าจะมีความเสี่ยงพื้นฐานถ้าต้นแบบไม่ได้เป็นแบบจำลอง 100 ตัวตัวเลือกอาร์กติกาสามารถใช้โดยกองทุนกิจกรรมเพื่อใช้ประโยชน์จากจำนวน arbitrag ที่แตกต่างกัน สถานการณ์ความผันผวนของการเก็งกำไรได้เกิดขึ้นจากเทคนิคการป้องกันความเสี่ยง (Hedging) ไปจนถึงยุทธศาสตร์ของตนเองมีจำนวนกองทุนป้องกันความเสี่ยงที่มีความผันผวนสูงเป็นระดับสินทรัพย์ที่บริสุทธิ์โดยมีกลยุทธ์ความผันผวนอย่างเป็นระบบที่ต้องการใช้ประโยชน์จากความแตกต่างระหว่างความผันผวนโดยนัยและความเป็นไปได้ มีการแพร่กระจายโดยเฉลี่ยประมาณ 4 เดือนสำหรับความผันผวนโดยนัยของ SP 500 เดือนเมื่อเทียบกับการรับรู้รายได้หนึ่งเดือนแม้ว่าจะมีความแตกต่างกันไปมาก แต่กองทุนสามารถทำกำไรได้จากการใช้ตัวเลือกต่างๆในขณะที่ใช้ความเสี่ยงอื่น ๆ เช่นอัตราดอกเบี้ยโดยพื้นฐานแล้วกองทุนเฮดจ์ฟันด์ โต๊ะตัวเลือกสามารถเก็งกำไรตัวเลือกราคาเองมากกว่าแค่ใช้พวกเขาเพื่อ arbitrage เรียนสินทรัพย์อื่น ๆ โดยใช้ตัวเลือกหลายรายการที่อยู่ในสินทรัพย์เดียวกันเพื่อใช้ประโยชน์จาก mispricing สัมพัทธ์การค้า dispersion ค้า dispersion ได้กลายเป็นที่นิยมมากขึ้นกับกองทุนป้องกันความเสี่ยงที่ต้องการเดิมพัน เมื่อจบระดับความสัมพันธ์ระหว่างหุ้นขนาดใหญ่ที่เป็นส่วนประกอบของดัชนีกองทุนมานา ger มักจะขายตัวเลือกในดัชนีและเลือกซื้อในแต่ละหุ้นการจัดทำดัชนีถ้าการกระจายตัวสูงสุดเกิดขึ้นตัวเลือกในแต่ละหุ้นทำให้เงินในขณะที่ตัวเลือกดัชนีสั้นสูญเสียเพียงจำนวนเล็กน้อยของเงินการค้ากระจายจะมีประสิทธิภาพไป ความสัมพันธ์กับความผันผวนและความผันผวนของการลงทุนผู้จัดการด้านการลงทุนจำเป็นต้องมีมุมมองที่ชัดเจนขึ้นเมื่อสภาพแวดล้อมดังกล่าวมีแนวโน้มที่จะเข้าสู่ตลาดและนักลงทุนเริ่มที่จะให้ความสำคัญกับข้อมูลจากแต่ละกลุ่มมากกว่าการเสี่ยงต่อวานิลลา กองทุนความเสี่ยงกองทุนเสี่ยงกองทุนความเสี่ยงหางกองทุนที่ออกแบบมาเพื่อให้เกิดสภาพคล่องในกรณีที่เกิดความเสี่ยงที่เกิดขึ้นเช่นหุ้นที่ร่วงลงเกินกว่า 20 ทุนได้กลายเป็นองค์ประกอบที่น่าสนใจสำหรับนักลงทุนที่ยังต้องเผชิญกับหนี้สินในกรณีที่สภาพคล่องของตลาดอ่อนแอ up นี้เป็นจริงกรมธรรม์ประกันภัยกับนักลงทุนแลกเปลี่ยนกลยุทธ์ underperforming สำหรับความคาดหวังของสภาพคล่องความเสี่ยงภัย การถกเถียงกันว่าเป็นไปได้จริงหรือไม่สำหรับกองทุนที่คาดการณ์ความเสี่ยงจากหางโดยความหมายยากที่จะทำนายจะต้องชดเชยกับความคาดหวังของนักลงทุนนักลงทุนกำลังมองหากองทุนหมี สาเหตุของภาวะชะลอตัวอาจไม่สามารถคาดเดา แต่ปฏิกิริยาของตลาดสามารถคาดเดาได้คำถามที่แท้จริงคือขนาดของการลดลงของตลาดด้วยการถือกำเนิดของ ETFs ที่ได้รับการคุ้มครองจากหางเครื่องสำหรับนักลงทุนและได้รับรูปแบบการซื้อขายล่าสุด เป็นที่ชัดเจนว่าผลิตภัณฑ์ที่สามารถให้การป้องกันความเสี่ยงในระดับนี้จะยังคงเป็นที่นิยมกับนักลงทุนภาพใหญ่ตัวเลือกที่สามชั้นสินทรัพย์ที่ใช้กันอย่างแพร่หลายมากที่สุดสำหรับกองทุน algorithmic หลังจากหุ้นและแลกเปลี่ยนเงินตราต่างประเทศเป็นขอบคุณการใช้งานที่เพิ่มขึ้นของการค้าอิเล็กทรอนิกส์สำหรับ ตัวเลือกการทำธุรกรรมการค้าที่ก่อนหน้านี้พึ่งพาการเขียนตัวเลือกด้วยตัวเองและเสียง Broking ตอนนี้สัมผัสของการดำเนินการสัมผัสปุ่มต่ำเป็นหนอง การเพิ่มขึ้นของปริมาณและดึงดูดผู้ค้าโครงการกองทุนป้องกันความเสี่ยงเพิ่มเติมเข้าสู่ตลาด options หนึ่งจุดขายที่สำคัญสำหรับกองทุนเฮดจ์ฟันด์คือสภาพคล่องและประสิทธิภาพในการดำเนินงานที่เกี่ยวข้องกับตัวเลือกการซื้อขายโดยเฉพาะอย่างยิ่งความก้าวหน้าในการซื้อขายแบบอัลกอริธึมทำให้ผู้จัดการกองทุนสามารถเข้าถึงได้ ราคาที่เหนือกว่าในหลาย ๆ การแลกเปลี่ยนผ่านทางกระบวนการสั่งซื้ออัจฉริยะนอกทวีปอเมริกาเหนือการซื้อขายหุ้นในตลาดหุ้นในประเทศยังไม่ได้รับความนิยมเพิ่มสูงขึ้นจากการลงทุนในตราสารแห่งทุนของสหรัฐฯในเอเชียตัวเลือกหุ้นเดี่ยวมีอุปสรรคต่อการขาดโอกาสและความต้องการ เช่นการกระจายตัวของรายได้ของประเทศและสกุลเงินและการครอบงำของปัญหาของ บริษัท ที่มีขนาดเล็กลงจะทำให้การเติบโตชะลอตัวลงไปดูรูปที่ 3. เพิ่มขึ้นเรื่อย ๆ กองทุนป้องกันความเสี่ยงกำลังรวบรวมทางเลือกรายสัปดาห์เพื่อควบคุมตำแหน่งที่ละเอียดอ่อนมากขึ้นทำให้ตำแหน่งที่ประสบความสำเร็จได้รับการเก็บเกี่ยวได้รวดเร็วยิ่งขึ้น การสลายตัวของเวลาเป็นสิ่งที่น่าสนใจสำหรับผู้ขายในขณะที่ข uyers ชื่นชมแกมมาเล่นความสามารถในการควบคุมการย้ายขึ้นในเดลต้าตัวเลือกในการตอบสนองต่อการเพิ่มขึ้นตามสัดส่วนที่เล็กลงในราคาของต้นแบบในขณะที่อุตสาหกรรมตัวเลือกยังคงพัฒนาโอกาสต่อไปมีแนวโน้มที่จะโผล่ออกมาสำหรับผู้จัดการกองทุนป้องกันความเสี่ยงนี้จะ ไม่เพียง แต่จากการขยายตัวของชุดผลิตภัณฑ์ที่พร้อมใช้งานเท่านั้น แต่ยังรวมถึงประสิทธิภาพในการดำเนินงานที่เพิ่มขึ้นและความโปร่งใสที่นำเสนอโดยผลิตภัณฑ์ที่ซื้อขายแลกเปลี่ยนและเคลียร์สินค้าความต้องการด้านกฎระเบียบสำหรับตลาดที่มีประสิทธิภาพมากขึ้นจะไม่เป็นส่วนเล็ก ๆ ในเรื่องนี้เช่นกัน Options Options Industry Council OIC ก่อตั้งขึ้นในปีพ. ศ. 2535 เพื่อให้ความรู้แก่นักลงทุนและที่ปรึกษาทางการเงินเกี่ยวกับผลประโยชน์และความเสี่ยงของการซื้อขายหุ้นในตลาดหลักทรัพย์สมาชิกของ บริษัท ได้แก่ BATS Options Exchange, BOX Options Exchange, C2 Options Exchange, Chicago Board Options Exchange, ตลาดหลักทรัพย์ระหว่างประเทศ, NASDAQ OMX PHLX, NASDAQ Options Market ตัวเลือก NYSE Amex ตัวเลือกของ NYSE Arca และตัวเลือกของ OCC ที่นักอุตสาหกรรมสร้างไว้ d เนื้อหาในซอฟต์แวร์โบรชัวร์และเว็บไซต์การปฏิบัติตามที่เหมาะสมและเจ้าหน้าที่ด้านกฎหมายตรวจสอบให้แน่ใจว่าข้อมูลที่ผลิตโดย OIC ทั้งหมดรวมถึงความสมดุลของผลประโยชน์และความเสี่ยงของตัวเลือก Go to. OIC ได้รับการสนับสนุนโดย OIC มุมมองที่แสดงออกมาเป็นของผู้เขียนบทความเท่านั้น และไม่จำเป็นต้องสะท้อนถึงมุมมองของ OIC ข้อมูลที่นำเสนอไม่ได้มีวัตถุประสงค์เพื่อเป็นคำแนะนำในการลงทุนหรือข้อเสนอแนะในการซื้อขายหรือถือครองหลักทรัพย์ของ บริษัท ใด ๆ แต่มุ่งหวังให้ความรู้แก่ผู้ใช้เกี่ยวกับการใช้ตัวเลือกกลยุทธ์ด้านการป้องกันเงินกองทุน กองทุนป้องกันความเสี่ยงใช้กลยุทธ์ที่หลากหลายและผู้จัดการกองทุนแต่ละคนจะยืนยันว่าตนเป็นคนที่มีลักษณะเฉพาะและไม่ควรเทียบกับผู้จัดการคนอื่นอย่างไรก็ตามเราสามารถจัดกลุ่มกลยุทธ์เหล่านี้เป็นหลายประเภทเพื่อช่วยนักวิเคราะห์ในการกำหนดผู้จัดการ s ทักษะและประเมินว่ากลยุทธ์เฉพาะอาจดำเนินการภายใต้เงื่อนไขทางเศรษฐกิจมหภาคบางอย่างต่อไปนี้จะกำหนดไว้อย่างอิสระและไม่ครอบคลุม กลยุทธ์การป้องกันความเสี่ยงทั้งหมด แต่ควรให้ผู้อ่านทราบถึงความกว้างและความซับซ้อนของกลยุทธ์ในปัจจุบันเรียนรู้เพิ่มเติมในการมองเบื้องหลัง Hedge Funds. Equity Hedge กลยุทธ์การป้องกันความเสี่ยงโดยทั่วไปจะเรียกว่าหุ้นระยะสั้นและแม้ว่าอาจเป็นไปได้ หนึ่งในกลยุทธ์ที่ง่ายที่สุดในการทำความเข้าใจมีกลยุทธ์ย่อยมากมายในหมวดนี้ ในกลยุทธ์นี้ผู้จัดการกองทุนป้องกันความเสี่ยงสามารถซื้อหุ้นที่พวกเขารู้สึกว่าถูกตีราคาต่ำหรือขายหุ้นสั้นที่พวกเขาเห็นว่ามี overvalued ในกรณีส่วนใหญ่กองทุนจะมีโอกาสดีในการลงทุนในตลาดทุนเช่นมี 70 ของกองทุนที่ลงทุนมานาน หุ้นและ 30 ลงทุนในการลัดวงจรของหุ้นในตัวอย่างนี้การเปิดรับสุทธิในตลาดหุ้นเป็น 40 70 -30 และกองทุนจะไม่ใช้ประโยชน์ใด ๆ ที่ค่าเผื่อจะได้รับ 100 ถ้าผู้จัดการ แต่เพิ่มตำแหน่งยาว ในกองทุนที่จะพูด 80 ในขณะที่ยังคงรักษาตำแหน่งสั้น 30 กองทุนจะมีค่าเผื่อ 110 80 30 110 ซึ่งแสดงถึงการใช้ประโยชน์จาก 10.Market Neutral ในกลยุทธ์นี้ผู้จัดการกองทุนเฮดจ์ฟันด์ใช้แนวคิดพื้นฐานที่กล่าวมานี้ ในย่อหน้าก่อนหน้า แต่พยายามที่จะลดการเปิดรับกับตลาดแบบกว้าง ๆ ซึ่งสามารถทำได้สองวิธีหากมีการลงทุนในตำแหน่งที่ยาวและสั้นทั้งสองเท่ามูลค่าสุทธิของกองทุนจะเป็นศูนย์ ตัวอย่างเช่นถ้ามีการลงทุน 50 กองทุนเป็นระยะเวลาสั้น ๆ และลงทุนสั้น 50 ครั้งค่าความเสี่ยงสุทธิจะเป็น 0 และค่าความเสี่ยงทั้งหมดจะเท่ากับ 100 ค้นหาว่ากลยุทธ์นี้ทำงานร่วมกับกองทุนรวมอย่างไรอ่านผลบวกด้วยกองทุนกลางตลาด วิธีที่สองเพื่อให้บรรลุความเป็นกลางของตลาดและนั่นก็คือการมีค่าเบต้าเป็นศูนย์หากในกรณีนี้ผู้จัดการกองทุนจะพยายามหาแหล่งเงินลงทุนทั้งในระยะสั้นและระยะยาวเพื่อให้การวัดเบต้าของกองทุนรวมอยู่ในระดับต่ำที่สุด กลยุทธ์การตลาดที่เป็นกลางความตั้งใจของผู้จัดการกองทุนคือการขจัดผลกระทบจากการเคลื่อนไหวของตลาดและอาศัยความสามารถของตนในการเลือกหุ้นทั้งสองกลยุทธ์สั้น ๆ เหล่านี้สามารถนำมาใช้ภายในภูมิภาคภาคอุตสาหกรรมหรือสามารถ ถูกนำไปใช้กับหุ้นในตลาดที่เฉพาะเจาะจง ฯลฯ ในโลกของกองทุนเฮดจ์ฟันด์ซึ่งทุกคนกำลังพยายามแยกแยะตัวเองคุณจะพบว่าแต่ละกลยุทธ์มีความแตกต่างเฉพาะตัว แต่ทุกคนใช้พื้นฐานเดียวกัน nciples อธิบายไว้ที่นี่ Macro ทั่วไปโดยทั่วไปกลยุทธ์เหล่านี้เป็นกลยุทธ์ที่มีรูปแบบผลตอบแทนความเสี่ยงสูงสุดของกลยุทธ์กองทุนป้องกันความเสี่ยงใด ๆ เงินทุนสำรองระหว่างประเทศของกองทุนการเงินระหว่างประเทศลงทุนในหุ้นพันธบัตรสกุลเงินตัวเลือกการซื้อขายล่วงหน้าและรูปแบบอื่น ๆ ของตราสารอนุพันธ์ ทิศทางของราคาของสินทรัพย์อ้างอิงและพวกเขามักจะใช้ประโยชน์สูงกองทุนส่วนใหญ่มีมุมมองทั่วโลกและเนื่องจากความหลากหลายของการลงทุนและขนาดของตลาดที่พวกเขาลงทุนพวกเขาสามารถเติบโตได้ค่อนข้างใหญ่ก่อนที่จะถูก ความท้าทายจากปัญหาด้านกำลังการลงทุนกองทุนเฮดจ์ฟันด์ที่ใหญ่ที่สุด ได้แก่ มาโครโกลบอล ได้แก่ Long-Term Capital Management และ Amaranth Advisors ทั้งสองกองทุนมีขนาดค่อนข้างใหญ่และมีการใช้ประโยชน์อย่างมากสำหรับข้อมูลเพิ่มเติมโปรดอ่าน Massive Hedge Fund Failures และ The Amaranth Gamble การเปรียบเทียบความสัมพันธ์ (Relative Value Arbitrage) กลยุทธ์นี้เป็นจุดเริ่มต้นของกลยุทธ์ต่างๆที่ใช้กับหลักทรัพย์ที่หลากหลาย Un derlying แนวคิดคือผู้จัดการกองทุนป้องกันความเสี่ยงกำลังซื้อการรักษาความปลอดภัยที่คาดว่าจะชื่นชมในขณะที่การขายสั้น ๆ ที่เกี่ยวข้องกับการรักษาความปลอดภัยที่คาดว่าจะลดค่าเงินหลักทรัพย์ที่เกี่ยวข้องสามารถเป็นหุ้นและพันธบัตรของ บริษัท ที่เฉพาะเจาะจงหุ้นของทั้งสอง บริษัท ที่แตกต่างกันใน ภาคเดียวกันหรือสองพันธบัตรที่ออกโดย บริษัท เดียวกันกับวันที่ครบกำหนดที่แตกต่างกันและหรือคูปองในแต่ละกรณีมีค่าความสมดุลที่ง่ายต่อการคำนวณเนื่องจากหลักทรัพย์ที่เกี่ยวข้อง แต่แตกต่างกันในบางส่วนขององค์ประกอบของพวกเขาลองดูที่ง่าย ตัวอย่างเช่นการจ่ายเงินทุกๆ 6 เดือนจะถือว่าเป็นราคาเดียวกันสำหรับพันธบัตรทั้งสองข้อสมมติว่า บริษัท มี 2 พันธบัตรที่โดดเด่น 1 แห่งจ่ายเงิน 8 และอีก 6 คนจ่ายดอกเบี้ย 6 เป็นทั้งสิทธิเรียกร้องแรกในทรัพย์สินของ บริษัท และพวกเขา หมดอายุในวันเดียวกันเนื่องจากพันธบัตร 8 จ่ายคูปองสูงกว่าควรขายที่เบี้ยประกันภัยต่อพันธบัตร 6 เมื่อพันธบัตร 6 มีการซื้อขายที่ตราไว้หุ้นละ 1,000 พันธบัตร 8 จะซื้อขายที่ 1,276 76 อื่น ๆ เท่ากันอย่างไรก็ตามจำนวนเงินของพรีเมี่ยมนี้มักจะออกมาจากความสมดุลสร้างโอกาสในการเป็นกองทุนป้องกันความเสี่ยงในการเข้าทำธุรกรรมเพื่อใช้ประโยชน์จากความแตกต่างของราคาชั่วคราวสมมติว่าพันธบัตร 8 มีการซื้อขายที่ 1,100 ในขณะที่พันธบัตร 6 มีการซื้อขาย ที่ 1,000 เพื่อใช้ประโยชน์จากความไม่เท่าเทียมกันของราคานี้ผู้จัดการกองทุนป้องกันความเสี่ยงจะซื้อหุ้นกู้ระยะสั้นจำนวน 8 หุ้นและขายหุ้นกู้ระยะสั้นจำนวน 6 หุ้นเพื่อใช้ประโยชน์จากความแตกต่างชั่วคราวของราคาหุ้นที่มีอยู่ในพรีเมี่ยม ความเป็นจริงการแพร่กระจายจากความสมดุลจะแคบมากการผลักดันให้กองทุนเฮดจ์ฟันด์ใช้แรงกดดันเพื่อสร้างผลตอบแทนที่มีนัยสาหัส Arbitrage แบบผกผันนี่คือรูปแบบหนึ่งของการเก็งกำไรค่าสัมพัทธ์ในขณะที่บางกองทุนเฮดจ์ฟันด์ก็ลงทุนในหุ้นกู้แปลงสภาพกองทุนป้องกันความเสี่ยงโดยใช้แปลงสภาพ การเก็งกำไรเป็นจริงการตำแหน่งในทั้งหุ้นกู้แปลงสภาพและหุ้นของ บริษัท หนึ่งพันธบัตรแปลงสภาพสามารถแปลงเป็นจำนวนหนึ่งหุ้นเป็น หุ้นกู้แปลงสภาพขายได้ 1,000 หุ้นและสามารถแปลงเป็นหุ้นสามัญของ บริษัท ได้ 20 หุ้นซึ่งหมายความว่าราคาตลาดของหุ้น 50 ในการทำธุรกรรม arbitrage แปลงสภาพอย่างไรก็ตามผู้จัดการกองทุนเฮดจ์ฟันด์จะซื้อหุ้นกู้แปลงสภาพและขายหุ้นสั้น ในการคาดการณ์ราคาพันธบัตรทั้งปรับขึ้นราคาหุ้นลดลงหรือทั้งสองอย่างโปรดจำไว้ว่ามีตัวแปรเพิ่มเติมอีก 2 ตัวแปรที่นำไปสู่ราคาของหุ้นกู้แปลงสภาพที่ไม่ใช่ราคาหุ้นอ้างอิงหุ้นกู้แปลงสภาพ จะได้รับผลกระทบจากการเปลี่ยนแปลงของอัตราดอกเบี้ยเช่นเดียวกับพันธบัตรอื่นใดประการที่สองราคาของหุ้นกู้จะได้รับผลกระทบจากตัวเลือกในการแปลงหุ้นกู้ให้เป็นหุ้นและตัวเลือกแบบฝังตัวจะได้รับอิทธิพลจากความผันผวนดังนั้นแม้ว่าพันธบัตรจะขาย 1,000 และหุ้นมีการขายสำหรับ 50 ซึ่งในกรณีนี้คือความสมดุลผู้จัดการกองทุนป้องกันความเสี่ยงจะเข้าสู่การทำธุรกรรม arbitrage แปลงถ้าเขาหรือเธอรู้สึกว่า 1 volatili โดยนัย ty ในส่วนของตัวเลือกของพันธบัตรต่ำเกินไปหรือ 2 ว่าการลดลงของอัตราดอกเบี้ยจะเพิ่มราคาของพันธบัตรมากกว่าจะเพิ่มราคาหุ้นแม้ว่าพวกเขาจะไม่ถูกต้องและญาติราคาย้ายใน ทิศทางตรงกันข้ามเพราะตำแหน่งเป็นภูมิคุ้มกันจากข่าวเฉพาะ บริษัท ผลกระทบของการเคลื่อนไหวจะมีขนาดเล็กผู้จัดการการเก็งกำไรแปลงจากนั้นจะต้องใส่ลงในตำแหน่งจำนวนมากเพื่อบีบผลตอบแทนเล็ก ๆ ที่เพิ่มขึ้น ผลตอบแทนจากการลงทุนที่ปรับเปลี่ยนความเสี่ยงที่น่าสนใจสำหรับนักลงทุนอีกครั้งหนึ่งเช่นเดียวกับกลยุทธ์อื่น ๆ จะช่วยผลักดันให้ผู้จัดการใช้รูปแบบการใช้ประโยชน์ในการขยายผลตอบแทนเรียนรู้พื้นฐานของหุ้นกู้แปลงสภาพในหุ้นกู้แปลงสภาพบทนำอ่านข้อมูลเกี่ยวกับการป้องกันความเสี่ยงได้ที่ Leverage Your Returns With A กองทุนป้องกันความเสี่ยงแปลงสภาพที่ลงทุนในหลักทรัพย์ที่มีความสุขเป็นสิ่งที่ไม่เหมือนใครอย่างแท้จริงในหลาย ๆ กรณีกองทุนป้องกันความเสี่ยงเหล่านี้อาจมีส่วนเกี่ยวข้องกับการกู้ยืมเงินหรือการปรับโครงสร้างหนี้ คุณสามารถดูเพิ่มเติมเกี่ยวกับกิจกรรมเหล่านี้ได้ที่ Activist Hedge Funds สิ่งที่ไม่ต้องพูดเลยว่ากองทุนป้องกันความเสี่ยงทำเช่นนี้หลายคนซื้อหลักทรัพย์ในความคาดหมายว่า การรักษาความปลอดภัยจะเพิ่มมูลค่าขึ้นอยู่กับปัจจัยพื้นฐานหรือแผนยุทธศาสตร์ของฝ่ายบริหารในปัจจุบันทั้งสองกรณีกลยุทธ์นี้เกี่ยวข้องกับการซื้อพันธบัตรที่สูญเสียมูลค่าเป็นจำนวนมากเนื่องจากความไม่มั่นคงทางการเงินของ บริษัท หรือความคาดหวังของนักลงทุนที่ บริษัท ตกอยู่ในสถานการณ์เลวร้าย ช่องแคบในกรณีอื่น ๆ บริษัท อาจจะออกมาจากการล้มละลายและกองทุนป้องกันความเสี่ยงจะซื้อพันธบัตรราคาต่ำถ้าการประเมินผลของพวกเขาเห็นว่าสถานการณ์ของ บริษัท จะดีขึ้นมากพอที่จะทำให้พันธบัตรของพวกเขามีค่ามากขึ้นกลยุทธ์อาจมีความเสี่ยงเป็น หลาย บริษัท ไม่ได้ปรับปรุงสถานการณ์ของพวกเขา แต่ในขณะเดียวกันหลักทรัพย์ที่มีการซื้อขายที่มีมูลค่าลดดังกล่าวว่าผลตอบแทนที่ปรับความเสี่ยงสามารถมาก attr เรียนรู้เพิ่มเติมเกี่ยวกับสาเหตุที่กองทุนใช้ความเสี่ยงเหล่านี้ที่ทำไมกองทุน Hedge Love หนี้ด้อยข้อสรุปมีความหลากหลายของกลยุทธ์กองทุนป้องกันความเสี่ยงซึ่งหลายแห่งไม่ได้รับการคุ้มครองที่นี่แม้แต่กลยุทธ์ที่ได้อธิบายไว้ข้างต้นจะอธิบายในแง่ที่ง่ายมากและสามารถ มีความซับซ้อนมากขึ้นกว่าที่พวกเขาเห็นนอกจากนี้ยังมีกองทุนป้องกันความเสี่ยงจำนวนมากที่ใช้มากกว่าหนึ่งกลยุทธ์ขยับสินทรัพย์ขึ้นอยู่กับการประเมินโอกาสที่มีอยู่ในตลาดในช่วงเวลาใดก็ตามแต่ละกลยุทธ์ข้างต้นสามารถได้รับการประเมินตามศักยภาพของพวกเขาสำหรับ ผลตอบแทนที่แน่นอนและยังสามารถประเมินได้จากปัจจัยด้านมหภาคและเศรษฐกิจจุลภาคปัญหาเฉพาะภาคและผลกระทบจากการกำกับดูแลและกฎระเบียบการประเมินผลการตัดสินใจครั้งนี้มีความสำคัญอย่างยิ่งในการกำหนดระยะเวลาการลงทุนและความเสี่ยงที่คาดไว้ วัตถุประสงค์ของแต่ละกลยุทธ์ BREAKING DOWN Hedge Fund กองทุนเฮดจ์ฟันด์แต่ละแห่งสร้างขึ้นเพื่อใช้ประโยชน์จากการระบุตัวตนบางประเภท โอกาสทางการตลาดกองทุนเฮดจ์ฟันด์ใช้กลยุทธ์การลงทุนที่แตกต่างกันดังนั้นจึงมักถูกจำแนกตามรูปแบบการลงทุนมีความหลากหลายในลักษณะความเสี่ยงและการลงทุนในรูปแบบต่างๆโดยทั่วไปกองทุนป้องกันความเสี่ยงมักตั้งขึ้นเพื่อเป็นหุ้นส่วนการลงทุนในห้างหุ้นส่วนเอกชนที่เปิดให้มีจำนวน จำกัด ของนักลงทุนที่ได้รับการรับรองและต้องมีเงินลงทุนขั้นต่ำขั้นต่ำเริ่มลงทุนในกองทุนป้องกันความเสี่ยงเป็น illiquid ตามที่พวกเขามักจะต้องให้นักลงทุนเก็บเงินไว้ในกองทุนเป็นเวลาอย่างน้อยหนึ่งปีเวลาที่รู้จักกันเป็นระยะเวลา lock-up การถอนเงินอาจเกิดขึ้นเฉพาะในบางช่วงเวลา เช่นเดียวกับไตรมาสหรือสองปีประวัติความเป็นมาของ Hedge FundForever นักเขียนและนักสังคมวิทยา บริษัท Alfred Winslow Jones, AW Jones Co ได้เปิดตัวกองทุนเฮดจ์ฟันด์แห่งแรกในปี 1949 ขณะที่เขียนบทความเกี่ยวกับแนวโน้มการลงทุนในปัจจุบันสำหรับ Fortune ในปี 1948 โจนส์ได้รับแรงบันดาลใจในการลองใช้มือในการจัดการเงินเขายก 100,000 รวมทั้ง 40,000 ออกจากกระเป๋าของตัวเองและตั้งป้อม h พยายามที่จะลดความเสี่ยงในการถือครองหุ้นระยะยาวด้วยการขายหุ้นอื่น ๆ ในระยะสั้นนวัตกรรมการลงทุนนี้เรียกว่ารูปแบบสั้นแบบคลาสสิกแบบ Jones นอกจากนี้ยังใช้การยกระดับเพื่อเพิ่มผลตอบแทนในปี 1952 โจนส์เปลี่ยนแปลงโครงสร้างของเขา การลงทุนเปลี่ยนจากห้างหุ้นส่วนจำกัดเป็นห้างหุ้นส่วนจำกัดและเพิ่มค่าธรรมเนียมจูงใจ 20 เป็นค่าตอบแทนสำหรับคู่ค้าในฐานะผู้จัดการเงินรายแรกที่จะรวมการขายสั้นการใช้ประโยชน์จากการใช้ประโยชน์จากความเสี่ยงร่วมกันโดยการเป็นหุ้นส่วนกับนักลงทุนรายอื่นและการชดเชย จากประสิทธิภาพการลงทุนโจนส์ได้รับตำแหน่งในประวัติศาสตร์การลงทุนในฐานะบิดาของกองทุนเฮดจ์ฟันด์กองทุนเฮดจ์ฟันด์มีผลงานดีกว่ากองทุนรวมส่วนใหญ่มากที่สุดในทศวรรษที่ 1960 และได้รับความนิยมมากขึ้นเมื่อบทความในฟอร์จูนปี 1966 ระบุการลงทุนที่ชัดเจนซึ่งมีประสิทธิภาพสูงกว่า ทุกกองทุนรวมในตลาดโดยตัวเลขสองหลักในรอบปีที่ผ่านมาและโดยตัวเลขสองหลักสูงในช่วงที่ผ่านมา ห้าปีอย่างไรก็ดีในขณะที่แนวโน้มของกองทุนเฮดจ์ฟันด์มีวิวัฒนาการไปด้วยความพยายามที่จะเพิ่มผลตอบแทนให้มากที่สุดกองทุนจำนวนมากหันมาใช้กลยุทธ์ Jones ซึ่งมุ่งเน้นไปที่การเลือกหุ้นพร้อมกับการป้องกันความเสี่ยงและเลือกที่จะมีส่วนร่วมในกลยุทธ์ที่มีความเสี่ยงขึ้นอยู่กับการใช้ประโยชน์ในระยะยาวกลยุทธ์เหล่านี้ นำไปสู่การสูญเสียอย่างหนักในปี 2512-13 ตามมาด้วยการปิดกองทุนเฮดจ์ฟันด์ระหว่างตลาดหมีในปี 2516-1974 อุตสาหกรรมค่อนข้างเงียบเป็นเวลากว่าสองทศวรรษจนกระทั่งเมื่อปีพ. ศ. 2529 ในบทความ Investor Institutional Investor touted the double-digit performance ของ Julian Robertson s Tiger Fund ด้วยกองทุนเฮดจ์ฟันด์ระดับสูงที่จับความสนใจของสาธารณชนด้วยผลการดำเนินงานที่เป็นตัวเอกนักลงทุนได้พากันไปหาอุตสาหกรรมที่มีเงินหลายพันรายและกลยุทธ์ที่แปลกใหม่รวมถึงการซื้อขายสกุลเงินและตราสารอนุพันธ์ ฟิวเจอร์สและตัวเลือกผู้จัดการรายใหญ่ระดับสูงทอดทิ้งอุตสาหกรรมกองทุนรวมแบบเดิม ๆ ในช่วงต้นทศวรรษที่ 1990 เพื่อแสวงหาชื่อเสียงและความมั่งคั่งในฐานะนักลงทุนกองทุนเฮดจ์ฟันด์ agers แต่น่าเสียดายที่ประวัติศาสตร์ซ้ำตัวเองในปลายปี 1990 และในช่วงต้น 2000s เป็นจำนวนสูงโปรไฟล์ป้องกันความเสี่ยงรวมทั้ง Robertson s ล้มเหลวในแฟชั่นที่งดงามตั้งแต่ยุคที่อุตสาหกรรมกองทุนป้องกันความเสี่ยงได้เติบโตขึ้นอย่างมากวันนี้อุตสาหกรรมกองทุนป้องกันความเสี่ยงคือ สินทรัพย์รวมมหาศาลภายใต้การบริหารจัดการในอุตสาหกรรมมีมูลค่ามากกว่า 3 ล้านล้านเหรียญตามรายงาน Preqin Global Hedge Fund จำนวน 2016 กองทุนรวมมีกองทุนเฮดจ์ฟันด์ที่ดำเนินงานเพิ่มขึ้นจำนวนประมาณ 2,000 กองทุนป้องกันความเสี่ยงในปี 2545 มีจำนวนเพิ่มขึ้นกว่า 10,000 ราย ในปี 2558 อย่างไรก็ตามจำนวนกองทุนเฮดจ์ฟันด์ในปัจจุบันลดลงอีกครั้งตามข้อมูลจาก Hedge Fund Research ด้านล่างคือคำอธิบายลักษณะทั่วไปของกองทุนเฮดจ์ฟันด์รายใหญ่ที่สุดลักษณะของ Hedge Funds ให้กับนักลงทุนที่ได้รับการรับรองหรือมีคุณสมบัติเหมาะสมกองทุนป้องกันความเสี่ยงจะได้รับอนุญาตให้ใช้เงินจากนักลงทุนที่มีคุณสมบัติเหมาะสมเท่านั้นที่มีรายได้ต่อปีซึ่งเกินกว่า 200,000 รายในอดีต wo หรือมูลค่าสุทธิเกินกว่า 1 ล้านบาทยกเว้นที่อยู่อาศัยหลักของพวกเขาดังนั้นสำนักงานคณะกรรมการกำกับหลักทรัพย์และตลาดหลักทรัพย์จึงเห็นว่านักลงทุนที่มีคุณภาพเหมาะสมพอที่จะรับมือกับความเสี่ยงที่อาจมาจากคำสั่งการลงทุนที่กว้างขึ้น 2 มีความกว้างของการลงทุนที่กว้างกว่าเงินทุนอื่น ๆ การลงทุนของกองทุนป้องกันความเสี่ยงถูก จำกัด ด้วยอาณัติกองทุนเฮดจ์ฟันด์สามารถลงทุนในอสังหาริมทรัพย์ที่ดินตราสารอนุพันธ์และสกุลเงินได้โดยทั่วไปกองทุนรวมต้องตรงกันข้ามกับหุ้นหรือพันธบัตรและโดยปกติแล้วจะมีเพียงอย่างเดียวเท่านั้น พวกเขามักจะใช้เงินทุนสนับสนุน Hedge มักจะใช้เงินที่ยืมเพื่อขยายผลตอบแทนของพวกเขาที่เราเห็นในช่วงวิกฤตทางการเงินของปี 2008 ยกระดับยังสามารถเช็ดออกกองทุนป้องกันความเสี่ยง 4 โครงสร้างค่าธรรมเนียมแทนค่าใช้จ่ายในการเรียกเก็บเงินค่าใช้จ่ายเพียงกองทุนป้องกันความเสี่ยงค่าใช้จ่ายทั้งค่าใช้จ่าย อัตราส่วนและค่าธรรมเนียมการปฏิบัติงานค่าธรรมเนียมโครงสร้างค่าธรรมเนียมนี้เรียกว่าค่าธรรมเนียมการจัดการสินทรัพย์สองและยี่สิบสองและจากนั้นจะได้กำไรจากการทำกำไร 20 ครั้งซึ่งมีเฉพาะเจาะจงมากขึ้น แต่โดยทั่วไปเพราะพวกเขาเป็นยานพาหนะการลงทุนภาคเอกชนที่อนุญาตให้บุคคลที่มั่งคั่งเข้ามาลงทุนกองทุนป้องกันความเสี่ยงสามารถทำสิ่งที่พวกเขาต้องการได้ตราบใดที่พวกเขาเปิดเผยกลยุทธ์ล่วงหน้าให้กับนักลงทุนละติจูดกว้าง ๆ อาจฟังดูเสี่ยงมาก และบางครั้งก็สามารถบางส่วนของที่น่าตื่นเต้นที่สุดทางการเงินระเบิดได้เกี่ยวข้องกับกองทุนป้องกันความเสี่ยงที่กล่าวว่าความยืดหยุ่นนี้ afforded เพื่อป้องกันความเสี่ยงกองทุนได้นำไปสู่บางส่วนของผู้จัดการเงินที่มีพรสวรรค์ที่สุดในการผลิตที่น่าตื่นตาตื่นใจในระยะยาวบางผลตอบแทนการลงทุนป้องกันความเสี่ยงแรก เมื่อเร็ว ๆ นี้นักลงทุนสถาบันเงินทุนหมุนเวียนและกองทุนบำเหน็จบำนาญและกองทุนบำเหน็จบำนาญสาธารณะและหน่วยงานด้านความเชื่อถือของธนาคารได้รวมกองทุนเฮดจ์ฟันด์ไว้เป็นส่วนหนึ่งของพอร์ตการลงทุนที่หลากหลายซึ่งเป็นส่วนสำคัญที่ควรทราบ การป้องกันความเสี่ยงเป็นแนวทางในการลดความเสี่ยง แต่เป้าหมายของกองทุนเฮดจ์ฟันด์คือการเพิ่มผลตอบแทนสูงสุดจากการลงทุนชื่อว่า mos tly ประวัติศาสตร์เป็นครั้งแรกที่กองทุนป้องกันความเสี่ยงพยายามที่จะป้องกันความเสี่ยงจากความเสี่ยงของตลาดหมีโดย shorting ตลาดกองทุนรวมโดยทั่วไป don t ใส่ลงในตำแหน่งสั้นเป็นหนึ่งในเป้าหมายหลักของพวกเขาในปัจจุบันกองทุนป้องกันความเสี่ยงใช้หลายสิบของกลยุทธ์ที่แตกต่างกันดังนั้นจึง ไม่ถูกต้องเพื่อบอกว่ากองทุนป้องกันความเสี่ยงเพียงแค่ป้องกันความเสี่ยงในความเป็นจริงเพราะผู้จัดการกองทุนป้องกันความเสี่ยงทำให้การลงทุนเก็งกำไรกองทุนเหล่านี้สามารถมีความเสี่ยงมากขึ้นกว่าตลาดโดยรวมด้านล่างเป็นความเสี่ยงของกองทุนป้องกันความเสี่ยง 1 กลยุทธ์การลงทุนเข้มข้นเผยให้เห็นถึงกองทุนป้องกันความเสี่ยง เพื่อความสูญเสียที่อาจเกิดขึ้นอย่างมาก 2 กองทุนป้องกันความเสี่ยงมักต้องการให้นักลงทุนเข้ารับการคุมขังเงินเป็นระยะเวลา 3 ปีการใช้ประโยชน์หรือเงินกู้ยืมสามารถทำให้สิ่งที่สูญเสียไปสู่การสูญเสียอย่างมีนัยสำคัญกลยุทธ์การลงทุนด้านเฮดจ์ฟันด์มี กลยุทธ์จำนวนมากที่ผู้จัดการใช้ แต่ด้านล่างเป็นภาพรวมทั่วไปของกลยุทธ์ทั่วไปตลาดที่เป็นกลางความเป็นกลางกองทุนเหล่านี้พยายามที่จะระบุหลักทรัพย์ส่วนเกินและประเมินมูลค่าต่ำเกินไปในขณะที่มีการวางตัวเป็นกลาง พอร์ตการลงทุนโดยทั่วไปจะมีโครงสร้างเป็นตลาดภาคอุตสาหกรรมและภาคกลางโดยมีพอร์ตการลงทุนเบต้าอยู่ที่ศูนย์ซึ่งสามารถทำได้ด้วยการถือครองหุ้นในระยะยาวและระยะสั้นโดยมีโอกาสในการรับผลตอบแทนที่เท่ากัน ถึงปัจจัยด้านการตลาดหรือภาคธุรกิจที่เกี่ยวข้องเนื่องจากรูปแบบนี้แสวงหาผลตอบแทนที่แน่นอนโดยปกติจะเป็นอัตราที่ปราศจากความเสี่ยงการเก็งกำไรแบบผันแปรกลยุทธ์เหล่านี้พยายามใช้ประโยชน์จากความผิดพลาดในหลักทรัพย์แปลงสภาพของกิจการเช่นใบสำคัญแสดงสิทธิแปลงสภาพและหุ้นบุริมสิทธิที่แปลงสภาพได้ ซื้อหรือขายหลักทรัพย์เหล่านี้และป้องกันความเสี่ยงส่วนหนึ่งหรือทั้งหมดที่เกี่ยวข้องตัวอย่างที่ง่ายที่สุดก็คือการซื้อหุ้นกู้แปลงสภาพและการป้องกันความเสี่ยงของส่วนของผู้ถือหุ้นโดยการลัดวงจรหุ้นนอกจากการเก็บรวบรวมคูปองหุ้นกู้แปลงสภาพที่สามารถแปลงสภาพได้ กลยุทธ์สามารถสร้างรายได้หากความผันผวนที่คาดหวังของ Underl ying สินทรัพย์เพิ่มขึ้นเนื่องจากตัวเลือกที่ฝังตัวหรือถ้าราคาของสินทรัพย์อ้างอิงที่เพิ่มขึ้นอย่างรวดเร็วทั้งนี้ขึ้นอยู่กับกลยุทธ์การป้องกันความเสี่ยงกลยุทธ์ยังจะทำเงินได้หากคุณภาพเครดิตของผู้ออกตราสารหนี้ที่ดีขึ้นการเก็งกำไรที่มีรายได้ที่มั่นคงเงินเหล่านี้พยายามที่จะระบุ overvalued และ ตราสารหนี้ที่ได้รับการประเมินมูลค่าต่ำมากโดยพิจารณาจากความคาดหวังว่าจะมีการเปลี่ยนแปลงโครงสร้างระยะหรือคุณภาพเครดิตของประเด็นต่างๆหรือสาขาที่เกี่ยวกับการลงทุนพอร์ตการลงทุนโดยรวมมีความเป็นกลางกับทิศทางการเคลื่อนไหวของตลาดเนื่องจากพอร์ตการลงทุนรวมทั้งฐานะระยะสั้นและระยะยาวดังนั้น ระยะเวลาการลงทุนใกล้เคียงกับศูนย์หนังสือเดินทางที่เป็นตราสารหนี้พอร์ตการลงทุนของหลักทรัพย์ที่มีปัญหาจะลงทุนทั้งในตราสารหนี้และตราสารทุนของ บริษัท ที่อยู่ในหรือใกล้จะล้มละลายนักลงทุนส่วนใหญ่ไม่ได้เตรียมพร้อมสำหรับปัญหาทางกฎหมายและเจรจากับเจ้าหนี้และผู้ร้องเรียนอื่น ๆ นักลงทุนแบบเดิมต้องการโอน T นอกจากนี้นักลงทุนจำนวนมากสามารถป้องกันการถือครองหลักทรัพย์ที่ผิดนัดหรือมีความเสี่ยงที่จะผิดนัดเนื่องจากความไม่เพียงพอของหนี้และส่วนของผู้ถือหุ้นที่ขาดดุลมีการขายสั้นเป็นเรื่องยากดังนั้นเงินทุนส่วนใหญ่จึงเป็นจำนวนมาก พยายามแยกแยะราคาระหว่างราคาตลาดในปัจจุบันของหลักทรัพย์ของ บริษัท และมูลค่าของพวกเขาเมื่อประสบความสำเร็จในการครอบครองการรวมกิจการการปั่นหรือการทำธุรกรรมที่คล้ายคลึงกันซึ่งเกี่ยวข้องกับ บริษัท มากกว่าหนึ่งแห่งใน arbitrage การควบรวมกิจการโอกาสโดยทั่วไปเกี่ยวข้องกับการซื้อหุ้นของ บริษัท เป้าหมายหลังจากการประกาศควบกิจการและการขาดแคลนจำนวนเงินที่เหมาะสมของการซื้อหุ้นของ บริษัท หุ้นที่ได้รับการป้องกันความเสี่ยงที่มีอยู่กลยุทธ์พยายามที่จะระบุหุ้น overvalued และ undervalued พอร์ตการลงทุนโดยปกติจะไม่ได้มีโครงสร้างที่จะ ตลาด, อุตสาหกรรม, ภาคและค่าเงินดอลลาร์เป็นกลางและอาจมีความเข้มข้นสูงตัวอย่างเช่น มูลค่าของตำแหน่งสั้นอาจเป็นเพียงเศษเสี้ยวของมูลค่าของตำแหน่งที่ยาวและพอร์ตการลงทุนอาจมีระยะยาวสุทธิในตลาดทุนหุ้นที่ป้องกันความเสี่ยงเป็นที่ใหญ่ที่สุดของกลยุทธ์การป้องกันความเสี่ยงต่างๆในแง่ของสินทรัพย์ภายใต้การจัดการยังเป็นที่รู้จักกัน เป็นกลยุทธ์หุ้นสั้นระยะยาวแมโครสากลแมโครสากลกลยุทธ์หลักพยายามที่จะใช้ประโยชน์จากการย้ายระบบในตลาดการเงินและไม่ใช่ทางการเงินที่สำคัญผ่านการซื้อขายในสกุลเงินล่วงหน้าและสัญญาเลือกแม้ว่าพวกเขายังอาจใช้ตำแหน่งที่สำคัญในตราสารทุนแบบดั้งเดิมและพันธบัตร ตลาดส่วนใหญ่จะแตกต่างจากกลยุทธ์ของกองทุนเฮดจ์ฟันด์แบบดั้งเดิมโดยมุ่งเน้นที่แนวโน้มของตลาดที่สำคัญมากกว่าความเสี่ยงด้านการรักษาความปลอดภัยของแต่ละบุคคลผู้จัดการระดับโลกหลายแห่งใช้อนุพันธ์เช่นฟิวเจอร์สและตัวเลือกในกลยุทธ์ของพวกเขา เป็นผลให้ตลาดรวมกองทุนเหล่านี้มุ่งเน้นไปที่ตลาดเกิดใหม่และเติบโตน้อยลงเพราะ การขายระยะสั้นไม่ได้รับอนุญาตในตลาดเกิดใหม่มากที่สุดและเนื่องจากฟิวเจอร์สและตัวเลือกอาจไม่พร้อมใช้งานกองทุนเหล่านี้มีแนวโน้มที่จะยาวเงินทุนหมุนเวียนกองทุนของกองทุน FOF เป็นกองทุนที่ลงทุนในกองทุนเฮดจ์ฟันด์จำนวนมากโดยทั่วไป FOF ลงทุนใน 10-30 กองทุนป้องกันความเสี่ยงและ FOFs บางส่วนมีความหลากหลายมากยิ่งขึ้นแม้ว่านักลงทุน FOF สามารถบรรลุความหลากหลายในหมู่ผู้จัดการกองทุนป้องกันความเสี่ยงและกลยุทธ์พวกเขาต้องจ่ายค่าธรรมเนียมสองชั้นหนึ่งให้กับผู้จัดการกองทุนเฮดจ์ฟันด์และอีกฝ่ายหนึ่งให้กับผู้จัดการ FOF FOF คือ โดยปกติจะเข้าถึงได้มากขึ้นกับนักลงทุนรายย่อยและมีสภาพคล่องมากขึ้นผู้จัดการกองทุนผู้จัดการกองทุนเพื่อการเลี้ยงชีพผู้จัดการกองทุนมีความเป็นที่รู้จักกันทั่วไปสำหรับโครงสร้างการจ่ายเงิน 2 และ 20 แบบทั่วไปโดยผู้จัดการกองทุนจะได้รับทรัพย์สิน 2 แห่งและมีกำไร 20 รายในแต่ละปีเป็น 2 ได้รับการวิจารณ์และก็ไม่ยากที่จะเห็นว่าทำไมแม้ว่าผู้จัดการกองทุนป้องกันความเสี่ยงสูญเสียเงินเขายังคงได้รับ 2 ของสินทรัพย์ตัวอย่างเช่นผู้จัดการดูแลกองทุน 1 พันล้านได้กระเป๋า 20 ล้านปีใน การชดเชยโดยไม่ต้องยกนิ้วสิ่งที่กล่าวว่ามีกลไกที่วางไว้เพื่อช่วยปกป้องผู้ที่ลงทุนในกองทุนป้องกันความเสี่ยงมักจะมีข้อ จำกัด ค่าธรรมเนียมเช่นเครื่องหมายน้ำสูงจะใช้ในการป้องกันไม่ให้ผู้จัดการพอร์ตโฟลิโอจากการรับเงินค่าตอบแทนเดียวกันสองครั้งค่าธรรมเนียม หมวกอาจอยู่ในสถานที่เพื่อป้องกันไม่ให้ผู้จัดการจากการเสี่ยงมากเกินไปวิธีการเลือกกองทุนป้องกันความเสี่ยงด้วยจำนวนมากดังนั้นกองทุนป้องกันความเสี่ยงในจักรวาลการลงทุนเป็นสิ่งสำคัญที่นักลงทุนรู้ว่าสิ่งที่พวกเขากำลังมองหาเพื่อที่จะปรับปรุงความขยันเนื่องจาก กระบวนการและการตัดสินใจที่ทันเวลาและเหมาะสมเมื่อมองหากองทุนเฮดจ์ฟันด์ที่มีคุณภาพสูงเป็นสิ่งสำคัญสำหรับนักลงทุนในการระบุเมตริกที่มีความสำคัญต่อพวกเขาและผลลัพธ์ที่จำเป็นสำหรับแต่ละแนวทางเหล่านี้อาจขึ้นอยู่กับค่าสัมบูรณ์เช่น ผลตอบแทนที่เกินกว่า 20 ต่อปีในช่วงห้าปีที่ผ่านมาหรืออาจเทียบเคียงได้เช่นกองทุนที่มีประสิทธิภาพสูงสุด 5 อันดับแรกในหมวดหมู่เฉพาะ uideline นักลงทุนควรตั้งค่าเมื่อเลือกกองทุนคืออัตราผลตอบแทนต่อปีสมมติว่าเราต้องการหากองทุนที่มีผลตอบแทนย้อนหลัง 5 ปีซึ่งมากกว่าผลตอบแทนจากดัชนีหุ้นกู้ของรัฐบาลกลางของธนาคารซิตี้กรุ๊ป WGBI 1 โดยตัวกรองนี้จะกำจัดทั้งหมด กองทุนที่มีผลการดำเนินงานต่ำกว่าช่วงเวลาที่ยาวนานและอาจปรับตามผลการดำเนินงานของดัชนีได้ตลอดเวลาแนวทางนี้จะเปิดเผยกองทุนที่มีผลตอบแทนที่คาดว่าจะสูงขึ้นเช่นกองทุนมหภาคระดับโลกกองทุนระยะยาวยาวลำเอียง และอื่น ๆ อีกหลายคน แต่ถ้าสิ่งเหล่านี้เป็นประเภทของเงินที่นักลงทุนกำลังมองหาอยู่แล้วพวกเขาก็ต้องตั้งหลักเกณฑ์สำหรับการเบี่ยงเบนมาตรฐานอีกครั้งหนึ่งเราจะใช้ WGBI เพื่อคำนวณส่วนเบี่ยงเบนมาตรฐานสำหรับดัชนีในช่วง 5 ปีที่ผ่านมา Let s สมมติว่าเราเพิ่ม 1 เพื่อผลลัพธ์นี้และหาค่าดังกล่าวเป็นแนวทางสำหรับกองทุนส่วนเบี่ยงเบนมาตรฐานที่มีส่วนเบี่ยงเบนมาตรฐานมากกว่าแนวทางนอกจากนี้ยังสามารถตัดออกจาก consid เพิ่มเติม ในบางกรณีกองทุนป้องกันความเสี่ยงอาจมีการใช้กลยุทธ์ที่เป็นที่ชื่นชอบซึ่งผลักดันประสิทธิภาพการทำงานที่จะสูงกว่าปกติสำหรับประเภทของมันดังนั้นเมื่อกองทุนบางอย่างได้รับ ระบุว่าเป็นนักลงทุนที่มีผลตอบแทนสูงเป็นสิ่งสำคัญในการระบุยุทธศาสตร์ของกองทุนและเปรียบเทียบผลตอบแทนกับกองทุนอื่นในหมวดเดียวกันการทำเช่นนี้นักลงทุนสามารถกำหนดแนวทางโดยการสร้างการวิเคราะห์ขั้นต้นของกองทุนที่คล้ายกันตัวอย่างเช่นหนึ่งอาจ กำหนดเกณฑ์ร้อยละ 50 เป็นแนวทางในการกรองกองทุนขณะนี้นักลงทุนมีแนวทาง 2 ประการที่กองทุนทั้งหมดต้องปฏิบัติตามเพื่อพิจารณาต่อไปอย่างไรก็ตามการใช้แนวทางทั้งสองนี้ยังคงให้เงินจำนวนมากเกินไปในการประเมินในระยะเวลาที่เหมาะสม จัดตั้งขึ้น แต่แนวทางเพิ่มเติมจะไม่จำเป็นต้องใช้ทั่วทั้งจักรวาลที่เหลือของกองทุนตัวอย่างเช่นแนวทางสำหรับการควบรวมกิจการอนุญาโตตุลาการ GE จะแตกต่างจากกองทุนสำรองเลี้ยงชีพแบบระยะสั้นที่มีระยะเวลาสั้น ๆ แนวทางการปฏิบัติงานที่เป็นประโยชน์เพื่อให้นักลงทุนสามารถค้นหาเงินทุนที่มีคุณภาพสูงซึ่งไม่เพียง แต่เป็นไปตามผลตอบแทนและแนวทางความเสี่ยงในเบื้องต้นเท่านั้น แต่ยังสอดคล้องกับแนวทางเฉพาะด้านกลยุทธ์ ขั้นตอนต่อไปคือการสร้างชุดแนวทางญาติตัวชี้วัดประสิทธิภาพญาติควรขึ้นอยู่กับประเภทหรือกลยุทธ์ที่เฉพาะเจาะจงตัวอย่างเช่นจะไม่เป็นธรรมที่จะเปรียบเทียบกองทุนสำรองเลี้ยงชีพระดับโลกที่ใช้ประโยชน์จากเงินทุนระยะยาว แนวทางสำหรับกลยุทธ์เฉพาะนักลงทุนสามารถใช้แพคเกจซอฟต์แวร์วิเคราะห์เช่น Morningstar เพื่อระบุจักรวาลของเงินโดยใช้กลยุทธ์ที่คล้ายคลึงกันจากนั้นการวิเคราะห์แบบ peer จะเปิดเผยสถิติจำนวนมากแบ่งออกเป็น quartiles หรือ deciles สำหรับเอกภพนั้นเกณฑ์สำหรับ คำแนะนำแต่ละข้ออาจเป็นผลสำหรับแต่ละเมตริกที่ตรงหรือเกินกว่าร้อยละ 50 นักลงทุนสามารถคลายแนวทางโดยใช้เปอร์เซ็นต์ที่ 60 หรือ t ขันแนวทางโดยใช้เปอร์เซ็นต์ร้อยละ 40 การใช้เปอร์เซ็นต์ร้อยละ 50 ในทุกเมตริกจะกรอง แต่กองทุนเฮดจ์ฟันด์เพียงไม่กี่แห่งเพื่อพิจารณาเพิ่มเติมนอกจากนี้การกำหนดแนวทางด้วยวิธีนี้จะช่วยให้สามารถปรับแนวทางได้อย่างยืดหยุ่นเนื่องจากสภาพแวดล้อมทางเศรษฐกิจอาจส่งผลกระทบต่อ ผลตอบแทนที่แน่นอนสำหรับกลยุทธ์บางอย่างนี่เป็นรายการเสียงของเมตริกหลักที่จะใช้สำหรับแนวทางการตั้งค่าผลตอบแทนปีละห้าปีค่าเบี่ยงเบนมาตรฐานส่วนเบี่ยงเบนมาตรฐานเดือนหนึ่งไปสู่การเบี่ยงเบนค่าเบี่ยงเบนสูงสุดในการกู้คืนแนวทางเหล่านี้จะช่วยกำจัดหลาย กองทุนในจักรวาลและระบุจำนวนที่สามารถทำงานได้ของเงินทุนสำหรับการวิเคราะห์ต่อไปนักลงทุนอาจต้องการพิจารณาแนวทางอื่น ๆ ที่สามารถลดจำนวนเงินในการวิเคราะห์หรือระบุกองทุนที่มีคุณสมบัติตรงตามเกณฑ์เพิ่มเติมซึ่งอาจเกี่ยวข้องกับนักลงทุนบางราย ตัวอย่างของหลักเกณฑ์อื่น ๆ ได้แก่ Size Size ขนาดของ บริษัท Fund Size แนวทางในการกำหนดขนาดอาจเป็นค่าต่ำสุดหรือ maximu ตัวอย่างเช่นนักลงทุนสถาบันมักจะลงทุนจำนวนมากเช่นว่ากองทุนหรือ บริษัท ต้องมีขนาดต่ำสุดเพื่อรองรับการลงทุนขนาดใหญ่สำหรับนักลงทุนรายอื่นกองทุนที่มีขนาดใหญ่เกินไปอาจเผชิญกับความท้าทายในอนาคตโดยใช้กลยุทธ์เดียวกัน เพื่อให้ตรงกับความสำเร็จในอดีตเช่นอาจเป็นกรณีของกองทุนเฮดจ์ฟันด์ที่ลงทุนในหุ้นทุนขนาดเล็กการบันทึกบัญชีหากนักลงทุนต้องการให้กองทุนมีประวัติการดำเนินงานไม่น้อยกว่า 24 เดือนหรือ 36 เดือนหลักเกณฑ์นี้จะช่วยลดเงินทุนใหม่อย่างไรก็ตาม บางครั้งผู้จัดการกองทุนจะปล่อยให้เริ่มต้นกองทุนของตัวเองและแม้ว่ากองทุนใหม่จะสามารถติดตามผลการดำเนินงานของผู้จัดการได้เป็นระยะเวลานานการลงทุนขั้นต่ำเกณฑ์นี้มีความสำคัญสำหรับนักลงทุนรายย่อยเนื่องจากกองทุนมีจำนวนขั้นต่ำที่สามารถทำได้ การลงทุนขั้นต่ำของกองทุนยังสามารถบ่งบอกถึงประเภทของนักลงทุนในกองทุนรวมที่มากขึ้นอาจบ่งชี้ถึงสัดส่วนของสถาบันมากขึ้น นักลงทุนรายย่อยในขณะที่จำนวนเงินขั้นต่ำต่ำอาจบ่งชี้ถึงนักลงทุนรายใหญ่จำนวนมากข้อ จำกัด การรับส่วนลดข้อกำหนดเหล่านี้มีผลต่อสภาพคล่องและเป็นสิ่งที่สำคัญมากเมื่อผลงานโดยรวมมีสภาพคล่องสูงช่วงที่ล็อคขึ้นอีกต่อไปเป็นการยากที่จะรวมไว้ในพอร์ตโฟลิโอและ redemption periods longer than a month can present some challenges during the portfolio-management process A guideline may be implemented to eliminate funds that have lockups when a portfolio is already illiquid, while this guideline may be relaxed when a portfolio has adequate liquidity. How Are Hedge Fund Profits Taxed. When a domestic US hedge fund returns profits to its investors, the money is subject to capital gains tax The short-term capital gains rate applies to profits on investments held for less than one year, and it is the same as the investor s tax rate on ordinary income For investments held for more than one year, the rate is not more than 15 for most taxpayers, but it can go as high as 20 in high tax brackets This tax applies to both U S and foreign investors. An offshore hedge fund is established outside of the United States, usually in a low-tax or tax-free country It accepts investments from foreign investors and tax-exempt U S entities These investors do not incur any U S tax liability on the distributed profits. Ways Hedge Funds Avoid Paying Taxes. Many hedge funds are structured to take advantage of carried interest Under this structure, a fund is treated as a partnership The founders and fund managers are the general partners, while the investors are the limited partners The founders also own the management company that runs the hedge fund The managers earn the 20 performance fee of the carried interest as the general partner of the fund. Hedge fund managers are compensated with this carried interest their income from the fund is taxed as a return on investments as opposed to a salary or compensation for services rendered The incentive fee is taxed at the long-term capital gains rate of 20 as opposed to ordinary income tax rates, where the top rate is 39 6 This represents significant tax savings for hedge fund managers. This business arrangement has its critics, who say that the structure is a loophole that allows hedge funds to avoid paying taxes The carried interest rule has not yet been overturned despite multiple attempts in Congress It became a topical issue during the 2016 primary election. Many prominent hedge funds use reinsurance businesses in Bermuda as another way to reduce their tax liabilities Bermuda does not charge a corporate income tax so hedge funds set up their own reinsurance companies in Bermuda The hedge funds then send money to the reinsurance companies in Bermuda These reinsurers in turn, invest those funds back into the hedge funds Any profits from the hedge funds go to the reinsurers in Bermuda, where they owe no corporate income tax The profits from the hedge fund investments grow without any tax liabilit y Taxes are only owed once the investors sell their stakes in the reinsurers. The business in Bermuda must be an insurance business Any other type of business would likely incur penalties from the U S Internal Revenue Service IRS for passive foreign investment companies The IRS defines insurance as an active business To qualify as an active business, the reinsurance company cannot have a pool of capital that is much larger than what it needs to back the insurance that it sells It is unclear what this standard is, as it has not yet been defined by the IRS. Hedge Fund Controversies. A number of hedge funds have been implicated in insider trading scandals since 2008 The two most high-profile insider trading cases involve the Galleon Group managed by Raj Rajaratnam and SAC Capital managed by Steven Cohen. The Galleon Group managed over 7 billion at its peak before being forced to close in 2009 The firm was founded in 1997 by Raj Rajaratnam In 2009, federal prosecutors charged Rajaratnam with m ultiple counts of fraud and insider trading He was convicted on 14 charges in 2011 and began serving an 11-year sentence Many Galleon Group employees were also convicted in the scandal. Rajaratnam was caught obtaining insider information from Rajat Gupta, a board member of Goldman Sachs Before the news was made public, Gupta allegedly passed on information that Warren Buffett was making an investment in Goldman Sachs in September 2008 at the height of the financial crisis Rajaratnam was able to buy substantial amounts of Goldman Sachs stock and make a hefty profit on those shares in one day. Rajaratnam was also convicted on other insider trading charges Throughout his tenure as a fund manager, he cultivated a group of industry insiders to gain access to material information. Steven Cohen and his hedge fund, SAC Capital, were also implicated in a messy insider trading scandal SAC Capital managed around 50 billion at its peak The SEC raided offices of four investment companies run by former SAC Capital traders in 2010 Over the next few years, the SEC filed a number of criminal charges against former SAC Capital traders. Mathew Martoma, a former SAC Capital portfolio manager, was convicted on insider trading charges that allegedly led to over 276 million in profits for SAC He obtained insider information on FDA clinical drug trials on an Alzheimer s drug that SAC Capital then traded. Steven Cohen individually never faced criminal charges Rather, the SEC filed a civil suit against SAC Capital for failing to properly supervise its traders The Department of Justice filed a criminal indictment against the hedge fund for securities fraud and wire fraud SAC Capital agreed to settle all claims against it by pleading guilty and paying a 1 2 billion fine The hedge fund further agreed to stop managing outside money However, a settlement in January 2016 overturned Cohen s lifetime ban from managing money and will let him manage money in two years, subject to review by an independent c onsultant and SEC exams. New Regulations for Hedge Funds. Hedge funds are so big and powerful that the SEC is starting to pay closer attention, particularly because breaches such as insider trading and fraud seem to be occurring much more frequently However, a recent act has actually loosened the way that hedge funds can market their vehicles to investors. In March 2012, the Jumpstart Our Business Startups Act JOBS Act was signed into law The basic premise of the JOBS Act was to encourage funding of small businesses in the U S by easing securities regulation The JOBS Act also had a major impact on hedge funds In September 2013, the ban on hedge fund advertising was lifted In a 4-to-1 vote, the SEC approved a motion to allow hedge funds and other firms that create private offerings to advertise to whomever they want, but they still can only accept investments from accredited investors Hedge funds are often key suppliers of capital to startups and small businesses because of their wide inve stment latitude Giving hedge funds the opportunity to solicit capital would in effect help the growth of small businesses by increasing the pool of available investment capital. Hedge fund advertising entails offering the fund s investment products to accredited investors or financial intermediaries through print, television and the internet A hedge fund that wants to solicit advertise to investors must file a Form D with the SEC at least 15 days before it starts advertising Because hedge fund advertising was strictly prohibited prior to lifting this ban, the SEC is very interested in how advertising is being used by private issuers so it has made changes to Form D filings Funds that make public solicitations will also need to file an amended Form D within 30 days of the offering s termination Failure to follow these rules will likely result in a ban from creating additional securities for a year or more.